一 | 液冷板块今早开盘即迎来资金追捧。截至午间收盘，板块整体涨幅达0.79%，康盛股份、英维克双双涨停，申菱环境、同飞股份、朗特智能、豪尔赛全线跟涨。
催化来自昨晚的一份半年报——8月24日晚间，液冷龙头英维克披露了2026年半年报，上半年营收30.17亿元，同比增长17.24%；二季度归母净利润环比暴增1934%。 Kenny 报道 2月20日，前新西兰副总理兼财政部长Grant Robertson宣布退出政坛。 AI太热了，不是比喻，是字面意思。 当英伟达最新AI服务器的冷却液温度可以飙到45摄氏度，比你家热水器的水温还高时，你就知道，散热这件事已经成了算力竞赛的“第二战场”。
二 | 而A股的上市公司们，正闻风而动，掀起一场围绕液冷赛道的并购卡位战。 一根管道里的万亿生意 液冷是啥？ 简单说，就是用水或特殊冷却液代替空气，把芯片的热量“搬”出去。传统数据中心靠风扇吹，跟夏天用电风扇一个道理——凉快是凉快，但芯片功率一上去就吹不动了。他的新工作是担任奥塔哥大学校长。 在接受媒体采访时，Robertson感谢了工党同事。
三 | 液体带走热量的能力是同体积空气的25倍，噪音还低25到30分贝。他说如果没有工党，他不会考虑进入政坛。
四 | 目前最主流的方案叫“冷板式液冷”——把一块带微小通道的金属板贴在CPU/GPU上，冷却液流过板子，把热量带走。听着简单，但里面涉及微通道精密加工、密封防漏、材料兼容性等一系列高壁垒技术。
五 | 这生意有多大？中金公司研报测算，全球散热器件市场2025至2027年的复合年增长率达59.8%。
六 | 申万宏源更激进，预计2026年液冷市场空间超千亿，2028年突破3000亿元。 Advertise with us 他还感谢新西兰人支持他担任15年国会议员和6年部长，特别提及他的“好友”、工党党魁Chris Hipkins。他说跟Hipkins坦承想退休是自己做过最艰难的事情之一。而TrendForce的数据显示，液冷在AI芯片中的渗透率将从2025年的33%跃升至2026年的53%，明年逼近60%。 一句话：风口来了。Robertson希望他的离开不会让Hipkins感到脆弱。 上市公司液冷卡位战 最新的案例是远东股份。8月24日晚间，这家老牌线缆企业公告，子公司拟以2.16亿元收购富的旺旺80%股权，切入液冷散热核心部件领域。 同样被提及的还有他的前同事、前新西兰总理Jacinda Ardern，“她带领我们国家蹚过了恐怖袭击和大流行的未知水域”。 远东股份的逻辑很清晰：公司已有算力芯片检测设备和全光互联业务，收购液冷资产，正好凑齐“供电—互联—散热”的AI基础设施闭环。 “我并不后悔” Robertson承认在去年大选之后，他就知道自己在政坛上无法更进一步。
七 | 这也是这一轮液冷并购潮的典型特征——产业补链型，在AI硬件产业链上找缺口，强化自身闭环能力。
八 |
回顾自己的政治生涯，Robertson说他的最大成就是引领国家经济度过了新冠疫情。 这不是孤例。今年以来，20多家上市公司公告涉足液冷领域，从做瓶盖的金富科技到做模具的祥鑫科技，跨度之大，堪称“跨界奇观”。东吴证券研报指出，液冷正从“可选”走向“必选”，英伟达Rubin平台已全面导入无风扇全液冷架构，这一趋势不可逆。
警惕并购“双刃剑” 当然，跨界并购历来是双刃剑。
九 | 远东股份这次收购的静态市盈率约19倍，增值率达303%，并将产生新的商誉。若标的公司未来业绩不达预期，商誉减值就是埋下的雷。
十 | 他回忆起当时市场普遍预测失业率会突破10%，自己是如何杜绝这一情形发生的。 东吴证券在研报中也给出谨慎判断：英伟达链目前仍由Cooler Master、AVC等台系厂商把持高端份额，大陆企业多通过代工或二供切入，短期赚的是加工利润；而Google链和国内CSP链，国产厂商直供机会才更明确。 液冷蓝海确实广阔，但“跨界”的船票，未必都能驶向黄金彼岸。 “我并不后悔挽救生命和生计。” 在辞职声明中，Robertson“非常感谢过去15年一直担任国会议员，有机会代表惠灵顿市区人民和出任部长是我的莫大荣幸”。
十一 | 答案，终究要落到那些冷板、分水器和CDU的出货量里。 “很多人没有机会以这种方式为新西兰人的生活带来积极改变。
十二 | 我已经为这些角色付出了我所拥有的一切，但现在是时候迎接新的机遇和挑战了，”Robertson说。（文章来源：财联社）。 同一天中午，奥塔哥大学宣布了Robertson的新角色——担任这所拥有154年历史、新西兰最古老名校的校长。 Robertson说这个任命“有特殊意义”，因为他曾经是奥塔哥大学的学生。
十三 | “奥塔哥大学的工作人员非常棒。他们拥有世界一流的教学、研究和大学管理。
十四 | 我很高兴有机会与老师、毛利部落、学生、校友还有奥塔哥的朋友们共事。”Robertson说。 奥塔哥大学表示欢迎Robertson这样优秀的校友能回来。
十五 | Robertson将于3月结束他的国会任期，7月开始履新。 最后他还不忘感谢自己的家人，尤其是他的丈夫Alf。 【附】 Grant Robertson，工党国会议员，代表惠灵顿市区选区。出生于北帕，后随家人搬至但尼丁。进入但尼丁大学后主修政治学并获得学士学位，期间曾担任但尼丁大学学生会主席。 Robertson在2017年-2023年间担任新西兰财政部长，2020年-2023年间担任新西兰副总理，是新西兰首位公开出柜的副总理。工党去年大选败选后，他是影子内阁的3号人物，主管财政、经济和赛车事务。 工党人事地震 工党党魁Chris Hipkins对老同事的新职位表示祝贺，他说他相信Robertson会成为优秀的大学领导。 Hipkins强调Robertson带领国家度过了艰难的时刻，做出了一些最具挑战性的决定。他说疫情后新西兰的债务水平比很多国家都低，这是Robertson留下的最好政治遗产。 提到自己的两个好友（Grant和Jacinda）都离开了政坛，Hipkins的眼睛有些泛红。但他也说自己是一个“坚持”的人：“我们还有活儿要做，我还有斗志。” 他表示，惠灵顿Mana选区议员Barbara Edmonds，将接替Robertson担任工党的财政发言人。
十六 | 这是工党第一次由女性和太平洋岛裔担任财政发言人。
十七 | Hipkins说Edmonds拥有作为税务律师和部长级工作人员的背景，“她不仅非常聪明，有广泛的知识基础，而且有和来自各行各业不同背景的人合作的交际能力”。 “她会成为一名出色的财政发言人，我期待着就这个岗位与她密切合作。” 这也让Edmonds在工党影子内阁的排名从第11位跃升至第4位，仅次于党魁、副手Carmel Sepuloni和Megan Woods。 随着资深议员（Andrew Little、Kelvin Davis和Grant Robertson）纷纷离任，工党也开始了大选后的人事大洗牌。但议员们的排名基本保持不变，主要是为了填补辞职议员的空缺。党魁表示新的影子内阁阵容能够让政府承担责任： Ginny Andersen将接管 Davis的怀唐伊条约谈判事务，Peeni Henare接管毛利与政府关系事务； Shanan Halbert最近以议员身份回归，他将接管奥克兰事务和新设的彩虹事务； Tracey McLellan将接管惩教事务和卫生事务（副手）； Glen Bennett将接管Robertson的经济发展和能源事务； Damien O’Connor将接管土地信息事务，Tangi Utikere将接管赛车事务。 最新排名请点击工党官网。 相关阅读： 工党公布2023年大选排名！多位前部长排名大跌 工党发布2023大选竞选口号：“一切为了你”，反响如何？ 四个月里四位工党部长落马，Chris Hipkins第四次改组内阁，Kiri Allan没戏了 工党士气不振，2023年大选箭在弦上 工党之痛：看看Chris Hipkins的这些不让人省心的部长 工党政府每6.5周就干掉一个部长！今年还能连任吗？ 【先驱自媒】今年大选：工党三振出局？！因为…… 工党最新排名公布：卫生部长跌出前10 两位华人有望进入国会 注：本文为编译/原创，欢迎转发分享；但严禁复制等未经授权的非法使用。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。使用授权请联系[email protected]。
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